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快手财报超预期,程一笑还得接着卷-世界时快讯

会计 来源:钛媒体APP      时间:2023-05-25 01:21:35

快手交出了一份多项指标超预期的季度财报。

2023年Q1,快手总营收252.17亿元,同比增长19.7%,超出市场预期的16.3%。不仅如此,快手这一季已经是连续第二个季度营收增长提速,去年Q3和Q4的增速分别为12.9%和15.8%。


(相关资料图)

更关键的,对于何时盈利的老问题,快手终于给出答案。今年Q1,快手实现经调整净利润4200万元,集团层面首次实现盈利,表现远好于市场预期的亏损4.57亿元。

对于程一笑来说,快手这份季度财报似乎可以让他稍作喘息。

2021年10月29日起,快手两位联合创始人调整分工,宿华卸任CEO,只任董事长,程一笑出任CEO。

彼时,程一笑接手的是一个被外界看起来处境悲观的快手:营收增速放缓,亏损居高不下,市值蒸发超万亿;同时它还面临抖音和视频号的夹击。

去年9月,程一笑又亲自下场,担任快手电商第一负责人。这个动作被外界视为“救火”,尽管程一笑本人坚决予以否认。

但不可否认的是,那时快手电商正处于低谷——2022年Q2,快手电商营收同比增长7.1%,增速首次跌破两位数;当季电商GMV为1911.74亿元,同比增幅放缓至31.5%。

从今年Q1财报看,快手重回增长且增速在加快;亏损不断收窄至首次实现盈利。这背后,程一笑的主要靠什么实现的?更关键的是,这个路径是否可持续支撑快手后续的增长与盈利?

广告疲软,电商撑场

担任快手电商第一负责人以来,程一笑不止一次对外强调,电商被快手视为未来增长的重要引擎之一,也是快手整个商业生态的中心。

从财报来看,这已经变成现实。

快手营收主要有三大来源:广告、直播、“电商及其它”。

从收入占比看,今年Q1,广告、直播、电商及其它在快手总营收中的占比分别为51.8%、37%和11.2%。

相比去年同期,一个明显的变化是:广告虽然还是第一大营收来源,但营收占比在下滑,第三大收入来源——“电商及其它”营收占比在上升。

从增速看,2022年Q3—2023年Q1,“电商及其它”一直是快手三大业务中增长最快的一个。今年Q1,“电商及其它”实现营收28.34亿元,同比增长51.3%;增速排名第二的是直播,Q1营收93.19亿元,同比增长18.8%。

今年Q1,快手电商GMV为2248亿元,同比增长28%;同期国内实物商品网上零售额2.78万亿元,同比增长7.3%。

快手电商增速远超行业大盘。背后,除了直播电商的红利,消费降级的红利等,快手还在Q1开始从达人分销中获得佣金收入,这一季通过达人分销的商品交易总额同比增长超50%。

快手的广告业务包括外循环广告和内循环广告。快手电商业务有两大收入来源——广告+佣金,这里的广告主要指商家和主主播在直播时为获取流量而投放的广告。这部分广告收入被计入到了快手整体广告业务中,就是内循环广告。

Q1,快手广告业务总收入130亿元,同比增长15%。由于电商内循环广告与GMV增速基本一致。这意味着,快手广告业务整体收入增速低于内循环广告。

快手在去年Q3财报后的电话会上曾披露:当前内循环广告占40%左右。据海豚投研测算,快手Q1外循环广告可能是“个位数负增长”。

过去5个季度以来,快手广告业务持续疲软,增速都低于其电商GMV增速。从已经发布财报的腾讯、百度、爱奇艺看,受益于经济回暖,他们Q1的广告业务在明显回暖。相比之下,快手外循环广告表现弱于同行。

外循环广告,也就是信息流广告,与快手的用户活跃度、粘性以及用户在线时长都有密切关联。

今年Q1,快手的DAU和MAU分别达到3.74亿和6.54亿,均不同程度地好于市场预期。

不过,快手DAU和MAU同比增速在放缓。Q1,其DAU和MAU同比分别增长了8.3%、9.4%,无论较去年同期还是上个季度都有下滑。

随着线下休闲、娱乐、旅游等的复苏,线上APP的用户表现会受到分流。快手Q1的用户粘性(DAU/MAU)为57.2%,较去年同期略微下滑。Q1日均用户时长126.8分钟,同比降1%,为上市以来首次同比下降。

当用户增速放缓、用户在线时长缩短,信息流广告的增速自然会受到影响。

总的来看,电商业务是快手Q1营收增长的核心引擎,它稀释了广告增速下滑带来的负面影响,让快手最终收获一个超预期的增长。

首次盈利,靠什么?

这一季度,程一笑终于带领快手实现集团层面的“经调整净利润”为正:Q1经调整净利润为4200万元。

程一笑出任快手CEO以来,收缩经调整亏损额,降低亏损率是其中一条主线。这个指标持续向好直至盈利转正背后,程一笑做了什么?

这背后有两个抓手很重要:一手提毛利;一手控成本。

Q1,快手实现毛利117.12亿元,毛利率达到46.4%。程一笑出任快手CEO以来,持续通过多种手段提升公司毛利率。过去5个季度里,快手连续4个季度毛利率在45%以上,明显高于2022年Q1及之前的水平。

电商是快手相对高毛利的业务,随着电商业务规模增长,快手收入结构逐渐发生变化,助力公司整体毛利率提升。

除了提升毛利率,程一笑另一个抓手是不断控成本,降费用。

今年Q1,快手的销售费用87.2亿元,销售费用率34.6%,销售费用额环比、同比均出现明显下降。

快手也在通过裁员等手段压缩研发费用。Q1的研发费用为29.2亿元,研发费用率11.6%,较市场预期低10个百分点。从去年Q1以来,快手份研发费用率基本上呈持续下降态势。

另外,快手海外业务在不断减亏。2023年Q1,快手海外业务经营亏损8.23亿元,同比降55.4%。所以,少亏对于快手最终实现盈利也有一份责任。

如何持续增长和盈利?

经过五年发展,快手电商GMV在2022年逼近万亿大关,同比增长32.5%至9012亿元。

快手电商一路狂飙,增速远超电商行业大盘。程一笑将快手电商的成绩部分归功于时代红利,部分归功于快手及其合作伙伴的努力。

程一笑对快手电商下一步的增长表示乐观。他最近在电话会上说,“电商行业规模还在不断增长。快手作为后起之秀,又处在直播电商的优势赛道位置,目前还在高速发展阶段,我们对未来持续取得电商市场份额充满信心。”

据媒体报道,2023年,快手电商GMV目标是1.2万亿元。交银国际将快手电商2023年的GMV预期维持1.15万亿。照此计算,快手电商2023年的GMV增长目标约为28%-33%,与2022年相差不大。

2023甚至未来5年快手电商怎么打?

程一笑给出的核心关键词是“信任”。他为商家和达人提炼出三大经营风向标:低价好物、优质内容、贴心服务。对于快手平台而言,今年不仅要大力推进商城、搜索等泛货架电商,还要拿出史无前例的流量规模支持商家借助达人做分销。

实际上,价格力、内容力、服务力、全域经营,这些手段几乎成为今年各大电商平台的标配,此外,他们都表示要拿出“史上最大规模”的投入来打今年的电商战。

可以说,面对行业增速一步一步放缓的现实,2023年国内电商行业陷入史无前例的内卷,火药味浓厚。

对于快手而言,2023年电商GMV能否实现30%左右的增长,是存在挑战的。

随着行业竞争加剧,快手要提升电商以及总体营收规模,势必在销售、研发等方面增加投入,相关费用率提升进而会影响整体利润表现。

快手CFO罗戎说,降本增效的本质是提质增效,是公司的长效战略机制,公司在未来每一个战略决策的制定和实施过程中,都会包含相关的考量。

目前来看,快手在增长和盈利方面还没到胜利的时候,程一笑还要带领快手再接再厉,继续卷下去。

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